jan 1, 1889 - 1889 - 1892 Começo do Encilhamento

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Inflação causada pela impressão de papel-moeda, reduzindo o custo da moeda em si; desagradando os cafeicultores ao intentar industrializar o país e ferir a economia. Essa tentativa foi um fracasso devido à criação de empresas "somente no papel", pois, não passava de um truque para fazer dinheiro fácil.

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