Il grande protagonista di questo peiodo è il mercante-banchiere, capace di crere compagnie commerciali che dominano non solo i traffici, ma anche il credito e la produzione di merci. La nobilità
tradizionale, attraversa invece un momento di crisi, a cui reagisce in modi diversi : in certi paesi di adegua alle novità; in altri fa valere i propri antichi privilegi. (1 janv. 1400 – 1 janv. 1500)